優(yōu)信在美申請(qǐng)IPO，各路媒體打上的標(biāo)簽是或成“中國(guó)二手車電商第一股”，但其業(yè)務(wù)收入占比無(wú)法讓人忽視汽車金融的存在。

面對(duì)汽車金融這個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，這兩年互聯(lián)網(wǎng)勢(shì)力發(fā)展尤為迅猛。BATJ互聯(lián)網(wǎng)巨頭、汽車金融平臺(tái)、新車和二手車電商平臺(tái)、P2P平臺(tái)、新興消費(fèi)金融企業(yè)等均直接或間接涉足汽車金融領(lǐng)域。這些公司、平臺(tái)或主動(dòng)或轉(zhuǎn)型而來(lái)，各憑本事開(kāi)展車分期、融資租賃、車抵貸等業(yè)務(wù)，成為汽車金融領(lǐng)域一股不可忽視的力量。

具體而言，目前互聯(lián)網(wǎng)汽車金融的直接參與主體主要包括汽車金融交易服務(wù)平臺(tái)、新車和二手車電商平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融和現(xiàn)金貸平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，及第三方汽車金融服務(wù)平臺(tái)等。

1.汽車金融交易服務(wù)平臺(tái)以易鑫、大搜車為代表，由汽車金融切入或依托于SaaS軟件，融合線上線下，構(gòu)建涵蓋汽車交易、汽車分期、融資租賃、汽車保險(xiǎn)、后市場(chǎng)服務(wù)等汽車全交易鏈的一站式服務(wù)平臺(tái)。

其中易鑫業(yè)務(wù)模式是利用互聯(lián)網(wǎng)汽車零售交易平臺(tái)創(chuàng)建由包括消費(fèi)者、汽車制造商、汽車經(jīng)銷商、汽車融資合作伙伴及售后服務(wù)供應(yīng)商所共同參與的生態(tài)系統(tǒng)，為整個(gè)消費(fèi)者汽車交易周期與汽車生命周期內(nèi)的交易提供便利。易鑫分為交易平臺(tái)業(yè)務(wù)、自營(yíng)融資業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)分部，上市資產(chǎn)中囊括旗下淘車、易鑫車貸等APP及網(wǎng)站。

雖是以汽車金融切入，易鑫目前的主要收入也來(lái)源于自營(yíng)融資業(yè)務(wù)（開(kāi)展融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃），其2017年財(cái)報(bào)顯示，易鑫去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.06億元，同比增長(zhǎng)162%，其中自營(yíng)融資業(yè)務(wù)收入29.42億元，占比75%，但易鑫的定位是“中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)汽車零售交易平臺(tái)”，其上市被稱為“汽車新零售第一股”，從自營(yíng)向開(kāi)放、自營(yíng)并進(jìn)過(guò)渡，向汽車零售交易大生態(tài)公司推進(jìn)，重在做交易、增值服務(wù)、體驗(yàn)店三方面。

大搜車標(biāo)記自己用的是“中國(guó)領(lǐng)先的汽車新零售和新金融平臺(tái)”，相繼推出了“大風(fēng)車業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)”、“車牛二手車經(jīng)營(yíng)APP”、車行168、彈個(gè)車、賣車比價(jià)平臺(tái)等產(chǎn)品，一方面攜手阿里和車商共建汽車新零售生態(tài)圈，另一方面業(yè)務(wù)覆蓋汽車融資租賃、汽車消費(fèi)貸款、車商供應(yīng)鏈融資以及汽車保險(xiǎn)等產(chǎn)品和服務(wù)?？梢钥吹?，在通過(guò)SaaS鏈接車商、“彈個(gè)車”直租產(chǎn)品打響知名度后，大搜車于今年4月推出C2B賣車比價(jià)平臺(tái)，加入二手車線上交易大戰(zhàn)。

2.新車和二手車電商平臺(tái)

以優(yōu)信、瓜子、汽車之家、易車等電商平臺(tái)為代表，由汽車交易切入汽車金融。

由于汽車銷售很難脫離線下，整車廠和4S店的利益是綁定在一起的，電商平臺(tái)從主機(jī)廠拿到的更多是滯銷車和庫(kù)存車，價(jià)格上也沒(méi)有太多優(yōu)惠。所以理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感，前幾年布局汽車電商的平臺(tái)普遍失利，轉(zhuǎn)而為線下導(dǎo)流?！耙卉囈粵r”的二手車則更復(fù)雜，二手車電商普遍處在“燒錢”階段，亟需跑出一條可以持續(xù)盈利的模式。基于此，無(wú)論新車電商還是二手車電商，轉(zhuǎn)型探索中都切入了汽車金融，通過(guò)汽車交易+金融組合業(yè)務(wù)模式來(lái)增加盈利點(diǎn)和用戶黏度。

不過(guò)于汽車電商而言，汽車金融業(yè)務(wù)更多是附屬于汽車交易的增值業(yè)務(wù)或衍生業(yè)務(wù)，他們給自己標(biāo)簽還是汽車電商、二手車電商。如計(jì)劃在美國(guó)納斯達(dá)克IPO的優(yōu)信即在其招股說(shuō)明中提到自己是“中國(guó)最大的二手車電商平臺(tái)”，但業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯然更傾向于優(yōu)信姓“金融”。據(jù)招股書(shū)，優(yōu)信2017年2C金融業(yè)務(wù)營(yíng)收9.44億元，占2C業(yè)務(wù)總營(yíng)收的80%，占優(yōu)信集團(tuán)總營(yíng)收（19.51億元）的48.4%。足見(jiàn)金融業(yè)務(wù)在汽車電商中已占據(jù)舉足輕重的地位，這些汽車電商平臺(tái)同時(shí)也是金融平臺(tái)。

3.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融和現(xiàn)金貸平臺(tái)

以趣店、樂(lè)信、佰仟金融為代表，為有消費(fèi)分期需求的年輕用戶提供汽車信貸和汽車融資租賃服務(wù)，目前還較少參與汽車交易。這些公司業(yè)務(wù)范圍并不局限于汽車金融領(lǐng)域，還涵蓋3C產(chǎn)品、現(xiàn)金消費(fèi)等消費(fèi)分期服務(wù)。汽車金融或是一個(gè)業(yè)務(wù)板塊，或是企業(yè)轉(zhuǎn)型瞄準(zhǔn)的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

受到比較多關(guān)注的是趣店與樂(lè)信的入場(chǎng)。現(xiàn)金貸遭受整頓高壓下，2017年10月，趣店宣布推出全新品牌大白汽車，是趣店發(fā)力的一大發(fā)動(dòng)機(jī)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。大白汽車采取自建門店、集采直租的重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，同“彈個(gè)車”、“開(kāi)走吧”等以租代購(gòu)產(chǎn)品類似。2018年一季度，趣店旗下大白汽車當(dāng)季銷售型融資租賃收入為5.46億元，累計(jì)交付車輛6608輛，全國(guó)開(kāi)設(shè)175家線下自營(yíng)門店。入局不算早的這家公司受到不少爭(zhēng)議。

另一家從校園分期起家的樂(lè)信在今年5月也推出了一款面向汽車消費(fèi)金融場(chǎng)景的個(gè)人貸款產(chǎn)品——樂(lè)買車，年齡在21歲至45歲且持有信用卡的中國(guó)公民均可申請(qǐng)，目前產(chǎn)品還在內(nèi)測(cè)，并未正式上線。不過(guò)已足以窺見(jiàn)樂(lè)信進(jìn)軍汽車金融領(lǐng)域之心。

4.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)

以投哪網(wǎng)、微貸網(wǎng)為代表，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供信息發(fā)布和交易實(shí)現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，把借、貸雙方對(duì)接起來(lái)實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求。

因車抵貸模式簡(jiǎn)單成熟、小額分散易擴(kuò)張，2016年網(wǎng)貸行業(yè)借款限額政策《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》******后，大量P2P平臺(tái)開(kāi)始發(fā)展車抵貸業(yè)務(wù)，即以借款人或第三人的車輛作為抵押或質(zhì)押，面向車主（企業(yè)或個(gè)人）和車商提供包括資金周轉(zhuǎn)、購(gòu)車款墊資、購(gòu)車分期貸款等用途的借款服務(wù)。但監(jiān)管加嚴(yán)下銀行抽貸、掃黑籠罩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，車貸行業(yè)也出現(xiàn)了倒閉潮，如近期沃時(shí)貸、泓源資本宣布清盤，金牌理財(cái)暫停所有業(yè)務(wù)。

重負(fù)之下，許多車貸平臺(tái)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，之前一些P2P平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)展車商貸款、購(gòu)車貸款、汽車消費(fèi)貸款、汽車融資租賃、汽車供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)，今年以來(lái)不少車貸平臺(tái)則不約而同地選擇了以租代購(gòu)方向。如圖騰貸宣布公司未來(lái)向“以租代購(gòu)、車商貸（供應(yīng)鏈金融）、融資租賃”等模式轉(zhuǎn)型；百金貸核心業(yè)務(wù)以汽車“以租代購(gòu)”為基礎(chǔ)。這些中小P2P車貸平臺(tái)也是汽車金融領(lǐng)域的一撮群體。

整體來(lái)看，上述互聯(lián)網(wǎng)汽車金融的參與主體呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

1.汽車新零售、汽車電商較汽車金融更受這些互聯(lián)網(wǎng)汽車金融大平臺(tái)青睞。

涉足互聯(lián)網(wǎng)汽車金融的大平臺(tái)，無(wú)論是從汽車電商伸向金融還是由汽車金融切入交易，其打出的標(biāo)簽多是“汽車新零售”、“汽車電商”、“二手車電商”，單獨(dú)提到金融平臺(tái)的很少。但從易鑫、優(yōu)信披露的數(shù)據(jù)看，汽車金融業(yè)務(wù)收入均占各自公司營(yíng)收的很大比例。

那么這些平臺(tái)緣何一定程度上要淡化其“金融”基因呢？一方面，在資本市場(chǎng)上，電商屬于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，資本給予的期望值和寬容度要顯著高于金融類企業(yè)；另一方面，業(yè)務(wù)模式上，汽車金融是場(chǎng)景金融，依附于汽車交易，只做汽車金融競(jìng)爭(zhēng)壁壘很低。只有切入汽車交易才能更好地把汽車金融、汽車保險(xiǎn)和汽車售后等連接、組合起來(lái)。所以即便汽車交易可能并不賺錢，這些互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)也都把“新零售”、“電商”、“交易”掛在嘴邊。事實(shí)上，不少汽車融資租賃公司發(fā)展計(jì)劃中也要涉足交易。

2.互聯(lián)網(wǎng)汽車金融類企業(yè)幾乎均推出以租代購(gòu)產(chǎn)品。

大搜車的彈個(gè)車、易鑫的開(kāi)走吧、車好多的毛豆新車、優(yōu)信新車一成購(gòu)······已刷足存在感的這些產(chǎn)品無(wú)需贅言。趣店的汽車金融業(yè)務(wù)也主打以租代購(gòu)，很多P2P車貸平臺(tái)也把以租代購(gòu)作為其轉(zhuǎn)型的方向。雖然汽車直租發(fā)展目前還存在很多瓶頸，但看好其前景，這些平臺(tái)都撲了過(guò)去。

3.互聯(lián)網(wǎng)汽車金融類企業(yè)涵蓋車分期、融資租賃等多種業(yè)務(wù)模式。

互聯(lián)網(wǎng)汽車金融類企業(yè)大多是平臺(tái)式、電商式，他們的汽車金融業(yè)務(wù)多不是單一的，涵蓋車分期、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等多種模式。同時(shí)P2P車貸平臺(tái)也在由車抵貸轉(zhuǎn)向做一些車分期、融資租賃業(yè)務(wù)，汽車金融平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)里也開(kāi)展部分車抵貸業(yè)務(wù)。

4.各平臺(tái)間的汽車金融業(yè)務(wù)定位分野越來(lái)越不清晰，趨向融合。

當(dāng)然，上述參與主體外，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)背后還有BATJ互聯(lián)網(wǎng)巨頭的身影，同時(shí)為滿足汽車金融線上審批、車輛快速估值、風(fēng)控等需求，汽車金融領(lǐng)域也誕生了一批第三方汽車金融服務(wù)公司。

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